龍溪股份的關(guān)節(jié)軸承產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率穩(wěn)定在65％－70％左右，出口產(chǎn)品占國(guó)內(nèi)同類出口產(chǎn)品的70％－85％，國(guó)際市場(chǎng)占有率為13％左右，穩(wěn)定的顧客群達(dá)到500多家，為國(guó)內(nèi)最大的關(guān)節(jié)軸承生產(chǎn)和出口企業(yè)。

　　作為重資產(chǎn)行業(yè)的軸承業(yè)，需要不斷的擴(kuò)產(chǎn)來提高銷售收入，公司到目前為止資產(chǎn)總計(jì)10億元，銷售收入6.25億元，采用低成本和差異化的競(jìng)爭(zhēng)模式。公司一直以來管理和經(jīng)營(yíng)上比較穩(wěn)健，漳州本部和開發(fā)區(qū)的關(guān)節(jié)軸承、永安AG軸承兩部分，傳統(tǒng)關(guān)節(jié)軸承收入為2億元左右、特種關(guān)節(jié)軸承收入為1.2億元左右。公司的關(guān)節(jié)軸承一直保持了較高的毛利率水平，一直在48％左右徘徊。

      隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，必然推進(jìn)出口復(fù)蘇，同時(shí)國(guó)外客戶由品牌敏感性逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)格敏感性，一些國(guó)外公司開始來洽談合作，公司已經(jīng)開始幫SKF、TIMKEN等做貼牌產(chǎn)品，后續(xù)訂單能保持持續(xù)性，預(yù)計(jì)2010年出口有望增長(zhǎng)70％-80％。

　　公司此次特種關(guān)節(jié)軸承技改項(xiàng)目基本采用自籌資金，基本上改技改項(xiàng)目不會(huì)對(duì)公司造成較大的財(cái)務(wù)壓力。項(xiàng)目預(yù)計(jì)從2008年到2011年新增產(chǎn)量240萬套，新增收入3.6億元。其中新增國(guó)內(nèi)銷量157.5萬套，收入2.5億；國(guó)際新增82.5萬套銷量，收入1.1億元。該項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)率為31％，按照公司歷年來費(fèi)用率、所得稅率推算毛利率應(yīng)在50％左右，因此公司未來兩年高盈利性的關(guān)節(jié)軸承收入、毛利占比將迅速提高。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，則公司2011年的軸承總銷售收入將達(dá)到8.4億元左右。并且由于特種軸承毛利率較高，即使考慮折舊因素，其毛利率也將高于傳統(tǒng)軸承。因外，看好公司該項(xiàng)技改后的前景，即符合國(guó)家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策又符合公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，同時(shí)背靠中航的有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股由于近期跟隨大盤連續(xù)調(diào)整，安全邊際較高�，F(xiàn)階段正是介入該股的良機(jī)。預(yù)計(jì)該股后市有望在量能的配合下快速走高。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　公司與中航合作，主要想切入軍工類產(chǎn)品，目前國(guó)內(nèi)軍工軸承的售價(jià)只有進(jìn)口產(chǎn)品的10％，毛利率非常高，中航集團(tuán)目前涵括了除商用飛機(jī)以外的所有飛機(jī)的制造，而前期國(guó)家批準(zhǔn)的關(guān)于“航空自潤(rùn)滑關(guān)節(jié)軸承”項(xiàng)目，該項(xiàng)目以中航牽頭，上海軸承研究所和龍溪協(xié)助，龍溪為此申請(qǐng)了省級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室。